Аналитика 2 ноября 2026

Стабильное поголовье русских газелей

Станислав Розмирович, заместитель директора Института менеджмента инноваций ВШБ НИУ ВШЭ

Шесть лет наблюдений за российскими быстрорастущими компаниями показали, что, несмотря на экономические потрясения, их число в нашей экономике оставалось довольно стабильным, а доля тех, кто работает в высокотехнологических секторах, постоянно росла

Алексей Таранин

Статья подготовлена по материалам проекта «Быстрорастущие компании: стратегии роста» (грант ВШБ НИУ ВШЭ, шифр проекта 2026.002AR.AKSTEPANOV). Данные за 2025 год публикуются впервые.

Анализ годовой отчетности российских компаний, проводимый Институтом менеджмента инноваций Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ с 2020 года, показывает, что в российской экономике присутствует группа быстрорастущих компаний (БРК). Состав этой группы меняется каждый год, однако ее размер стабильно держится на уровне около 30 тыс. компаний.

Для выявления российских БРК использовалась информация из информационно-аналитической системы FIRA с последующей обработкой в соответствии с методологией ОЭСР (см. «Как мы вычисляли БРК»). В результате проведенных расчетов оказалось, что доля БРК составляла в разные годы от 15 до 21% от общего числа российских компаний (с численностью сотрудников более 10 человек).

Выручка растет быстрее персонала

Последняя когорта БРК (за 2025 год) продемонстрировала следующие обобщенные показатели. Их совокупная выручка (в сопоставимых ценах) выросла за три года в три раза: с 9,6 трлн рублей в 2022 году до 28,3 трлн рублей в 2025-м при среднем ежегодном приросте на 43%. Совокупная численность сотрудников увеличилась в 1,7 раза, с 1,6 млн до 2,7 млн человек; среднегодовой прирост составил 20%. Данные совокупных показателей БРК по росту выручки и численности сотрудников приведены на графике 1. Для сравнения параллельно приводятся графики аналогичных показателей у остальных компаний.

Стоит обратить внимание на то, что темпы роста выручки БРК существенно опережали темпы роста численности сотрудников. Выработка у БРК выросла с 6 до 10 млн рублей на одного сотрудника и росла с темпами 20% в год. Это является свидетельством того, что российские БРК добиваются быстрого роста за счет повышения производительности труда, а не экстенсивного наращивания производства. У остальных компаний она за тот же период снизилась с 8 до 7 млн рублей на одного сотрудника.

Темпы роста выручки БРК существенно опережали темпы роста численности сотрудников. Это является свидетельством того, что российские БРК добиваются быстрого роста за счет повышения производительности труда, а не экстенсивного наращивания производства

Насколько значима эта не столь уж и большая группа компаний для экономики страны? Для осуществления таких расчетов относительно ситуации в 2025 году предварительно все компании (всего их 192 203) были распределены на три подмножества исходя из критерия темпов роста выручки или отсутствия ее роста (с учетом инфляции) в период 2022–2025 годов:

— компании без роста выручки (86 377 компаний, или 45%);

— компании, имевшие рост выручки, но ниже 20% в год (73 084 компании, или 38%);

— компании с ростом выручки более 20% в год, то есть БРК (32 742 компании, или 17%).

Затем были проведены расчеты прироста (сокращения) совокупной выручки по этим трем группам компаний. Выяснилось, что, составляя в 2025 году одну шестую часть (17%) от всех компаний, БРК создали в период 2022–2025 годов 69% прироста выручки и 73% прироста численности сотрудников (см. график 2). Сходные данные следуют из расчетов за предыдущие циклы наблюдений. Можно говорить, что проведенные исследования подтверждают для России выводы наших зарубежных коллег: именно БРК обеспечивают основной вклад в экономический рост и создание новых рабочих мест.

Техногазели наращивают долю

Для детализации анализа развития БРК виды экономической деятельности предприятий (коды ОКВЭД), отмеченные ими как основные, были сгруппированы по уровням их технологической интенсивности (по классификации Евростата) в 16 технологических секторов. Распределение БРК по числу компаний, относящихся к технологическим секторам, представлено на графике 3.

Несмотря на все экономические потрясения и структурные изменения, в России имеется относительно небольшая (около 30 тыс.) когорта компаний, демонстрирующая рост выручки более чем на 20% в год

Среди этих секторов на первых позициях с явным отрывом от остальных представлены три сектора: «Строительство» (16,2%), «Наукоемкие рыночные услуги» (15,3%) и «Торговля» (15,1%). Анализ ситуации в технологических секторах за несколько лет наблюдения позволяет увидеть, что сектор «Торговля» последовательно снижал свою долю по числу БРК: с 21% в 2020 году до 15% в 2025-м. При этом в 2024 году впервые за все время наблюдений, с 2020 года, сектор «Торговля» уступил первенство по числу БРК сектору «Строительство», а в 2025 году перешел на третью позицию, пропустив вперед сектор «Наукоемкие рыночные услуги». Это можно расценивать, с одной стороны, как свидетельство того, что в секторе торговли идет усиление концентрации (и число компаний снижается), а с другой — как то, что торговля перестает быть локомотивом быстрого роста.

Еще более драматично снизилась доля сектора «Сельское хозяйство и рыболовство» — более чем в два раза: с 6 до 2,8%.

Зато существенно улучшили свои показатели БРК из высокотехнологических секторов (техногазели). Сюда относятся такие сектора, как «Высокотехнологичное производство», «Средне-высокотехнологичное производство» и «Высокотехнологичные наукоемкие услуги». На графике 4 видно, что после 2022 года доля этих секторов среди БРК серьезно выросла: если в 2020–2021 годах она находилась на уровне 12,3–12,4%, то в 2022–2023-м она увеличилась до 13,3–13,4%, в 2024 году совершила скачок до 15,5%, а в 2025-м до 15,8%. Если рассматривать эту группу как один технологический сектор, то по числу компаний в 2025 году он занял бы среди БРК второе место после строительства.

Роль техногазелей среди всех БРК за последние пять лет существенно выросла, и они начинают играть все более важную роль в экономическом росте страны

Еще более существенные изменения видны на среднем графике, отражающем долю техногазелей в совокупной выручке и числе сотрудников быстрорастущих компаний. После плавного, но несущественного роста в 2020‒2023 годах эти показатели значительно выросли в 2024‒2025-м. Такая динамика свидетельствует о том, что доля техногазелей в общем числе БРК за последние три года существенно выросла и они начинают играть все более важную роль в экономическом росте страны.

Таким образом, исследование ситуации с российскими БРК, проводимое в течение последних шести лет, показало, что, несмотря на все экономические потрясения и структурные изменения, в России имеется относительно небольшая (около 30 тыс.) когорта компаний, демонстрирующая рост выручки более чем на 20% в год. Несмотря на постоянное обновление состава этих компаний, в целом они демонстрируют стабильность характеристик этой группы. Составляя от 15 до 20% от всех компаний, именно они вносят основной вклад в экономический рост и в создание новых рабочих мест. Изменения в структуре этой когорты отражают общие структурные изменения в национальной экономике, в частности снижение роли торговли как локомотива роста и рост значения строительства и сектора высокотехнологических компаний.

Как мы вычисляли БРК

В рамках данного исследования использовалась информация из годовой отчетности российских компаний, предоставленная информационно-аналитической системой FIRA PRO. Из базы данных этой системы отбирались компании, действующие на конец 2025 года, зарегистрированные как юридические лица и с выручкой больше 0 на конец 2025 года. Данным критериям в указанной базе удовлетворяло около 1,46 млн организаций.

Для выявления БРК в рамках цикла исследований, проводимых Институтом менеджмента инноваций ВШБ НИУ ВШЭ, были использованы критерии быстрорастущих компаний, предлагаемые Организацией экономического сотрудничества и развития: «БРК — это компания, которая, во-первых, изначально имела 10 или более сотрудников в штате и, во-вторых, имела среднегодовой прирост выручки или занятости более 20% в течение трехлетнего периода»*. В случае предлагаемого исследования БРК определялись по критерию прироста выручки.

Исходя из этого определения для выделения БРК из общей массы российских компаний были применены три основных критерия:

1. Компания основана до 1 января 2023 года (иначе по ней отсутствуют данные о выручке за 2022 год, а следовательно, невозможно замерить темпы роста в трехлетний период — с 2022-го по 2025-й).

2. В компании на период быстрого роста (2022‒2025 годы) было 10 и более сотрудников согласно отчетности за каждый указанный год.

3. Среднегодовые темпы роста выручки, рассчитанные по формуле CAGR за 2022–2025 годы с учетом инфляции, выше 20%.

Предварительно были проведены следующие действия по корректировке данных из первичной базы FIRA PRO для дальнейшего выявления БРК:

— произведена корректировка данных по годовой выручке за период быстрого роста на коэффициент инфляции в соответствии с официальными индексами цен Росстата. Базовым годом для расчетов при этом был принят 2022-й (в статье абсолютные величины выручки приводятся в скорректированном виде);

— на основании данных о регионе каждая компания была отнесена к тому или иному федеральному округу;

— на основании данных о коде ОКВЭД-2 каждая компания была отнесена к тому или иному технологическому сектору (в соответствии со Статистической классификацией видов экономической деятельности Европейского сообщества второй редакции — NACE Rev. 2).

После сортировки по первым двум критериям была сформирована генеральная совокупность компаний численностью 192 203. На следующем шаге эти компании ранжировались по показателю темпа роста выручки. По компаниям, сформировавшим генеральную совокупность, был произведен расчет среднегодовых темпов роста выручки CAGR за 2022–2025 годы с учетом инфляции по формуле:

где:

V₀ — начальный размер выручки (в 2022 году);

V_N — конечный размер выручки (в 2025 году);

N — количество периодов (3 периода).

На основании полученных в результате такого расчета данных о темпах роста выручки компаний за исследуемый период проведено ранжирование генеральной совокупности, и из общего массива этих компаний, исходя из предложенного ОЭСР критерия роста, была выделена группа компаний с темпами роста выше 20%. Эта группа определяется как быстрорастущие компании, и в дальнейшем именно она подверглась детальному изучению в ходе проведенного исследования. В состав БРК вошли 32 742 компании, что составляет около 2,2% от общего числа российских компаний, зарегистрированных как юридические лица и действующих на конец 2025 года, или 17% от всех компаний с числом сотрудников более 10.

* High-Growth Enterprises: What Governments Can Do to Make a Difference, OECD Studies on SMEs and Entrepreneurship, OECD Publishing, Paris, 2010. P. 16. URL: https://www.oecd.org/publications/high-growth-enterprises-9789264048782-en.htm

Темы: Аналитика