Инновации 20 Июля 2020

EV-стартапы быстро выходят в люди

На электромобильном рынке становятся заметными все новые и новые игроки. Чтобы быстрее превратить их в публичные компании, инвесторы активно используют технологию слияния реального технологического стартапа с фирмой-пустышкой, предварительно проведшей IPO
EV-стартапы быстро выходят в люди
О скором запуске в производство второй электромодели — седана под брендом Ariya — объявила японская Nissan
nissan.ru

На глобальном электромобильном (EV) рынке даже в коронавирусные времена наблюдается повышенная активность. И главная звезда в этом шоу — многолетний инновационный лидер Tesla, биржевые котировки акций которой 10 июля превысили заоблачный уровень 1500 долларов, тогда как еще в середине марта они стоили менее 400, а в конце июня около 1000 долларов.

По рыночной капитализации Tesla уверенно обогнала Toyota — самую дорогую компанию из числа старожилов автомобильного рынка (по состоянию на 15 июля Tesla оценивается, horribile dictu, примерно в 280 млрд долларов). А чистая стоимость активов, принадлежащих вездесущему Илону Маску (включая, разумеется, другое любимое его детище — SpaceX) уже превысила совокупный капитал самого Уоррена Баффета.

Однако, скорее всего, период безраздельного господства Tesla на молодом электромобильном рынке вот-вот может завершиться (впрочем, о близящемся закате эры Tesla аналитики дежурно говорят при каждом новом «чихе» ее пока лишь виртуальных конкурентов).


 

Старые и молодые хищники

В среду 15 июля, по прошествии десяти лет с момента дебюта знаменитого хэтчбека Leaf, о скором запуске в производство второй электромодели — седана под брендом Ariya — объявила японская Nissan. Эта модель, которую планируется поставить на конвейер к середине следующего года, призвана составить прямую конкуренцию самой дешевой Tesla Model Y (предварительная стартовая цена Ariya заявлена на уровне порядка 40 тыс. долларов, тогда как Model Y стоит примерно на 10 тыс. долларов дороже).

Но не меньшее беспокойство Маск со товарищи, пожалуй, должны испытывать, читая многочисленные сводки о деятельности буйной поросли молодых электрохищников. Да, эта деятельность пока в основном «разогрев», но здесь важны не громкие заявления о намерениях, а регулярно обновляемая информация о получаемых ими солидных пакетах инвестиционной поддержки.



И одним из серьезных претендентов на отъем части рыночного пирога у Tesla выглядит еще совсем недавно мало кому известная калифорнийская компания Rivian, зарегистрированная в 2009 году, но ярко засветившаяся перед публикой лишь в 2019-м на престижном LA Auto Show. На этом крупнейшем форуме достижений автопрома Rivian представила сразу два полностью электрических прототипа — пикап R1T и внедорожник/кроссовер R1S. И тогда же руководство компании (ее создатель и CEO — Роберт Скариндж, выпускник MIT по специальности «инженерная механика / машиностроение») заявило, что производство обеих моделей, относящихся к премиальному сегменту, начнется уже в 2021 году, а цена их составит от 69 тыс. долларов (пикап) до 72,5 тыс. долларов (внедорожник).

magnifier.png Одним из серьезных претендентов на отъем части рыночного пирога у Tesla выглядит еще совсем недавно мало кому известная калифорнийская компания Rivian

Вскоре после этого стало известно, что главными «спонсорами» Rivian являются Amazon и крупнейшая в мире по размеру активов под управлением инвестиционная компания BlackRock. В феврале прошлого года Amazon был ведущим инвестором раунда, принесшего в копилку Rivian 700 млн долларов, в апреле 2019-го 500 млн туда добавил Ford Motors, в сентябре 350 млн предоставил Cox Automotive, автоподразделение глобального конгломерата Cox Enterprises, а в декабре 1,3 млрд долларов внес инвестиционный пул во главе с BlackRock.

На днях компания закрыла уже восьмой и самый мощный раунд финансирования, по итогам которого удалось привлечь 2,5 млрд долларов. Основной объем денег на этот раз был предоставлен Rivian еще одной известной инвестиционной компанией — T. Rowe Price, специализирующейся на финансировании перспективных техностартапов.

Таким образом, всего за год с небольшим Rivian уже получила от щедрых инвесторов порядка шести миллиардов долларов (по более консервативным оценкам Crunchbase — 5,6 млрд).

По мнению многих экспертов, преимущество, соответственно, причина высокой инвестиционной привлекательности Rivian состоит в том, что специалистам этой компании удалось создать автономную технологическую архитектуру, которую сами они называют «скейтборд-платформой», и к этой встраиваемой EV-платформе уже проявляют интерес многие другие автопроизводители — в частности, ее планирует внедрить в свои будущие модели один из инвесторов Rivian Ford Motors.

РЕВИАН.png
Пикап R1T от Rivian
hoibc.com

 

Торопящийся Volkswagen и «феникс» Фискер

О высоком уровне технологической автономности заявляет и руководство немецкого автогиганта Volkswagen. На протяжении нескольких лет Volkswagen разрабатывает собственную модульную электромобильную платформу (MEB), о чем компания объявила в 2018 году. В ее состав входит модульный аккумуляторный блок, который может гибко масштабироваться в зависимости от размеров транспортного средства-«хозяина», собственно электродвигатель и прочие умные электронные компоненты. По информации, обнародованной руководством компании в середине июня, все представители нового семейства электромобилей Volkswagen под брендом ID 3 будут создаваться на базе единой платформы MEB, а первая серия должна появиться на рынке уже в сентябре.

magnifier.png Не дожидаясь рыночного дебюта оснащенных MEB собственных моделей, Volkswagen параллельно пытается работать над ее опытным внедрением в совместных партнерских проектах с автостартапами

Не дожидаясь рыночного дебюта оснащенных MEB собственных моделей, Volkswagen параллельно пытается работать над ее опытным внедрением в совместных партнерских проектах с автостартапами. Первый подобный проект, правда, не заладился: молодая компания e.Go Mobile из Аахена, планировавшая при помощи MEB запустить опытную линейку электробагги (ID. Buggy), в апреле 2020 года, объявила, что из-за финансовых проблем временно приостанавливает свою деятельность.

Но, похоже, у Volkswagen заранее имелся запасной вариант на случай такого неблагоприятного сценария. По крайней мере, об этом можно судить по информации руководства другого EV-стартапа — Fisker Inc., которую оно сообщило на презентации для инвесторов 13 июня.

Помимо множества других любопытных сведений руководители компании поведали общественности о том, что разработанный ею новый прототип электровнедорожника Ocean SUV построен именно на модульной платформе MEB от Volkswagen.

ФОЛЬКС.png
Все представители нового семейства электромобилей Volkswagen под брендом ID 3 будут создаваться на базе единой платформы MEB, а первая серия должна появиться на рынке уже в сентябре
Wikipedia

Fisker Inc. — довольно хорошо известная в среде энтузиастов EV-технологий фирма, созданная плодовитым датско-американским изобретателем и антрепренером Хенриком Фискером.

На заре своей технопредпринимательской деятельности он был одним из ведущих разработчиков дизайна нескольких моделей премиум-класса компаний BMW и Aston Martin, а затем ушел в свободное плавание и уже успел «успешно провалить» свой первый EV-проект Fisker Automotive (создание плагин-гибридного спорткара), затеянный в середине 2000-х. Получив от различных инвесторов в общей сложности порядка 1,4 млрд долларов, Fisker Automotive объявил себя банкротом в 2013 году и был затем перекуплен китайской Wanxiang Group.



А неунывающий Фискер спустя три года, в 2016-м, основал новую компанию Fisker Inc. И, что любопытно, на первых порах он заявлял, что собирается в скором времени представить премиальный электроседан на базе разрабатываемых им и его сотрудниками инновационных твердотельных аккумуляторных батарей. Но энтузиазм его постепенно куда-то испарился (к слову, примерно тогда же не заладились дела с похожим твердотельным проектом и у Toyota), и изобретатель был вынужден вернуться к традиционным (жидкостным) литий-ионным батареям.

magnifier.png Специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям, — модный тренд фондового рынка, хотя базовая схема создания подобных промежуточных бизнес-структур была впервые продемонстрирована еще более полувека назад

И сейчас Fisker Inc. заявляет, что использование платформы MEB от Volkswagen якобы позволит вывести Ocean SUV на рынок в два раза быстрее, чем планировалось, и с существенно более низкими затратами. Что же касается предполагаемых сроков этого дебюта, то Фискер пока говорит о конце 2022 года, причем вся первая партия будет производиться по подписке.

Непосредственным же поводом для проведения публичной презентации Fisker Inc. 13 июля стала информация о том, что компания в ускоренном режиме выходит на фондовый рынок, а именно на NYSE, задействуя для этого схему так называемого обратного слияния (reverse merger, RM) с оболочечной компанией (shell company или special purpose acquisition company, SPAC) Spartan Energy Acquisition, проведшей свое IPO в июле 2018 года.

Благодаря этой сделке, которая, как ожидается, закроется в четвертом квартале этого года, Фискер и Ко получат порядка миллиарда долларов дополнительных инвестиций, а среди выразивших особый интерес к нему были в том числе названы AllianceBernstein и упоминавшийся выше мегафонд BlackRock.

фискер.png
Fisker Inc. заявляет, что использование платформы MEB от Volkswagen якобы позволит вывести Ocean SUV на рынок в два раза быстрее, чем планировалось, и с существенно более низкими затратами
TopSpeed

 

Аппетит приходит во время еды

Деловой партнер Хенрика Фискера Spartan Energy Acquisition — временная SPAC-компания, которую контролирует очередной мегафондом прямых инвестиций Apollo Global Management.

Специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям — модный тренд фондового рынка, хотя базовая схема создания подобных промежуточных бизнес-структур была впервые продемонстрирована еще более полувека назад.

По данным интернет-ресурса SPACInsider, в 2019 году было зарегистрировано рекордное количество IPO компаний, проходивших под пресловутой категорией SPACs, — 59, в общей сложности они привлекли 13,6 млрд долларов, а только за первые шесть месяцев 2020 года новые SPACs уже достигли сопоставимых инвестиционных объемов — более 12 млрд долларов, и в настоящее время их, по оценкам SPACInsider, насчитывается более 70.

Стандартный механизм работы этих компаний, часто также называемых «компаниями-пустышками» (blank check companies, компании — «пустые чеки») двухэтапный. Сначала при помощи IPO (акции SPAC, по биржевым правилам, действующим в США, размещаются по фиксированной цене 10 долларов) привлекаются средства государственных и частных инвесторов, прежде всего коллективных инвестиционных фондов, создающих общий пул. А затем, как правило в течение двух лет с момента регистрации на бирже, коллективные спонсоры этих компаний выбирают объект приобретения (перспективную фирму, реально работающую в той или иной технологической отрасли) и оформляют процедуру слияния с ней, тем самым в ускоренном режиме выводя ее на фондовый рынок (если же целевой объект так и не находится до обозначенного на стадии IPO дедлайна, компании-пустышки просто ликвидируются).

magnifier.png Два успешных недавних примера деятельности SPACs на электромобильном фронте — выход на биржу Nasdaq в начале июня через процедуру обратного слияния известной инновационной компании из штата Аризона Nikola Corp., а также техасского разработчика силовых агрегатов для грузовиков Hyliion

Важным преимуществом такого альтернативного традиционному IPO метода, подразумевающего на втором этапе процедуру обратного слияния, или обратного поглощения, при котором компания-пустышка (покупатель) «интегрируется» в целевую компанию и прекращает свое существование, помимо экономии времени также считается существенное снижение издержек на формальном этапе регистрации.

Два недавних успешных примера деятельности SPACs на электромобильном фронте — выход на Nasdaq в начале июня через процедуру RM с одной из таких SPACs (VectoIQ) известной инновационной компании из штата Аризона Nikola Corp., которая специализируются на разработке тяжелых грузовиков-тягачей, оснащаемых аккумуляторными батареями и (или) топливными элементами, а также преображение Tortoise Acquisition Corp., очередной SPAC, слившейся в конце прошлого месяца с Hyliion — техасским разработчиком силовых агрегатов (как гибридных, так и полностью электрических) для грузовиков.

Котировки акций Nikola за первый месяц биржевой торговли выросли примерно на 60%, и хотя в июле ажиотаж несколько поубавился и они подешевели (на пике роста они поднимались на 117%), текущая рыночная капитализация компании, еще даже не начавшей серийный выпуск, составляет порядка 20 млрд долларов, что соответствует, например, капитализации ветерана автоиндустрии Fiat Chrysler. А акции Tortoise-Hyliion всего за две недели с момента анонса их «счастливого брака» прибавили в цене порядка 70%.

Темы: Инновации

Еще по теме:
01.10.2020
Компания «Натива» взялась за продвижение продукта крохотной компании «Биосурф» со штатом полтора десятка человек и единс...
30.09.2020
На фоне пандемии хакеры все чаще выбирают для своих атак медицинские учреждения, и порой это заканчивается смертью пацие...
23.09.2020
Заведующий научно-исследовательской лабораторией анестезиологии и реаниматологии НМИЦ имени В. А. Алмазова Андрей Баутин...
23.09.2020
Сотни зарубежных компаний включились в гонку графеновых технологий. В России коммерческим производством и внедрением это...
Наверх